En se négociant autour des 62 000 dollars, le bitcoin se rapproche rapidement de son sommet historique de novembre 2021, lorsque la devise numérique avait atteint les 69 000 dollars. Alors qu’est-ce qui explique cette hausse fulgurante ? Parmi les principales explications : une frénésie d’achat aux États-Unis.
Le bitcoin a pris la verticale depuis lundi. La monnaie numérique a augmenté de plus de 20% au cours des dernières 72 heures et de plus de 40% en février. En se négociant au-dessus des 62 000 dollars, le bitcoin est à moins de 7 000 dollars de son sommet historique de 69 000 dollars atteint en novembre 2021.
La réponse évidente est naturellement que la commercialisation des ETF au comptant sur le bitcoin a suscité une forte demande pour cet actif. Désormais de nombreux institutionnels et particuliers frileux de se frotter aux plateformes de cryptomonnaies, peuvent enfin s’exposer en direct au bitcoin via des moyens plus traditionnels. Hier, ces produits boursiers ont enregistré des entrées nettes de 576 millions de dollars. Les ETF ont également franchi officiellement la barre des 6 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées depuis leur lancement. Le fonds de BlackRock est en tête avec 8 milliards de dollars d’actifs et 5 ETF ont au moins 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion.
Comme l’ont souligné les responsables de Bitmex Research, les flux de capitaux dans les ETF Bitcoin Spot représentent 9 510 bitcoins d’entrées nettes. Pour mettre les choses en perspective, le réseau bitcoin produit 900 nouveaux bitcoins nets par jour.
Par ailleurs, le volume total des dépôts et des retraits sur les plateformes de cryptomonnaies, telles que Coinbase ou Binance, continue d’augmenter, atteignant un volume quotidien stupéfiant de 5,57 milliards de dollars entrant et sortant, rivalisant ainsi avec l’activité observée lors de l’ATH de marché en 2021.
En complément, les détenteurs de bitcoins à court terme (date d’acquisition de BTC inférieure à 155 jours) ont régulièrement déposé plus de 2 milliards de dollars par jour en volume depuis la mi-janvier, tout en établissant également un nouveau sommet de 2,46 milliards de dollars en volume déposé au total. Cela souligne le degré élevé d’intérêt spéculatif au sein de la structure actuelle du marché.
Le bitcoin est aussi très dépendant de la masse monétaire mondiale. L’augmentation de la masse monétaire mondiale totale, également connue sous le nom de M2, a historiquement soutenu le cours du bitcoin et plus globalement des cryptomonnaies. Le M2 est une estimation par la Réserve fédérale des États-Unis du montant de monnaie en circulation, y compris les espèces détenues par les particuliers et l’argent conservé sur des comptes d’épargne et de chèques, ainsi que d’autres instruments liquides à court terme comme les certificats de dépôt.
Au cours de la dernière décennie, le prix du Bitcoin a connu des augmentations notables pendant les périodes de croissance rapide de M2, soutenues par des taux d’intérêt plus bas, un assouplissement quantitatif et des mesures de relance budgétaire. À l’inverse, en période de resserrement monétaire de la part des banques centrales, le marché des cryptomonnaies a souvent eu du mal à maintenir une trajectoire haussière.
Notamment, le marché haussier de 2021 correspondait à une croissance globale de M2 de 6 % ou plus dans les grandes banques du monde, notamment la Fed, la Banque centrale européenne, la Banque du Japon et la Banque populaire de Chine. Les perspectives de baisses de taux dans les prochains mois en Europe et aux Etats-Unis, jouent en faveur du bitcoin.
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